大小飛刀韓沖（梁家輝飾）及侄兒韓林（林志穎飾）以緝盜領賞為生，而色藝雙全的大風騷風二娘

（張敏飾）則心儀韓沖已久，只因韓不解風情，令大風騷因愛生怨，帶著妹妹小風騷風鈴（葉蘊儀飾）處處與大小飛刀作對，一次風二娘得知富商曹員外出高價誘捕天下第一大盜九尾狐（張學友飾），用心施計絆住大小飛刀，以便自己捷足先登，九尾狐的老婆飛天貓（張曼玉飾）也是一個厲害角色，大小風騷偷襲時不敵被擒，幸得大小飛刀相救，并合力擒住九尾狐，不過九尾狐詭計多端，中途逃脫，四人一路追趕，再與飛天貓于妓院狹路相逢，飛天貓想色誘韓沖，風二娘醋勁大發，二女展開惡斗，此時，曹員外率領大批日本忍者趕到，將韓林捉去，眾人這時才知道曹乃東廠首腦曹天敵，只因九尾狐無意中盜去了他通番賣國的

證據，他遂不顧一切追殺九尾狐，真相大白后，眾團結一致，在武林前輩大醉俠的相助下，與曹天敵決一死戰……