1875年，清政府與列強簽署不平等條約，容許洋人在中國境內劃界稱王，佛山也不例外。廣東十虎之一黃飛鴻武功高強，是黑旗軍教頭兼民團負責人，沙河市黑幫到戲班收取保護費，少年梁寬仗義調停反遭追殺。鴻弟子林世榮看不過眼，便聯同民團兄弟出手相救，致誤入租界，提督不悅，將民團下獄。鴻為救民團，擒獲黑幫首領，但苦無證人，提督不肯釋放民團，黑幫火燒寶芝林報復然后投靠美國人求自保。雙方協議拐賣婦女出洋當娼，以及將鴻除掉。戲班開鑼日，鴻被人追殺，死傷無數，提督大怒，要查封寶芝林及逮捕鴻。鴻答允救治傷者后投案，關東高手嚴振東遠來找鴻比武，鴻拒絕，另方面黑邦將鴻未婚妻十三姨擄走，并趁機招攬嚴對付鴻，寬不滿他們所為被毒打。鴻趕至，與嚴一決生死，又與寬合力救出了十三姨，提督帶兵趕到營救，與鴻化敵為友，寬亦拜鴻為師，從此隨鴻學藝。

本片改編自香港六，七十年代的長篇電影《黃飛鴻》。徐克大膽起用李連杰飾演黃飛鴻，一改原來由關德興塑造的德高望重的一代宗師形象，令人耳目一新。本片保留了原故事中的許多人物，如：十三姨，梁寬，林世榮，并加入了黃飛鴻與十三姨的愛情這一線索。

　　本片榮獲“第十一屆香港電影金像獎”最佳導演，最佳剪接，最佳音樂，最佳武術指導四項大獎。“第二十八屆香港電影金馬獎”最佳電影音樂大獎。

　　影片將黃飛鴻這一人物擺在中國與西方的政治沖突與文化沖突的背景下，擺在新與舊，即傳統與現代的矛盾沖突中。從而改變了舊作黃飛鴻中的正與邪，即俠義與罪惡的沖突主題，使新的《黃飛鴻》電影及黃飛鴻這個人物有了新的審美意義。